来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月19日，瑞联新材发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为14.59亿元，同比增长20.74%；归母净利润为2.52亿元，同比增长87.6%；扣非归母净利润为2.37亿元，同比增长103.43%；基本每股收益1.45元/股。
公司自2020年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3.97亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.9元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对瑞联新材2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.59亿元，同比增长20.74%；净利润为2.52亿元，同比增长87.6%；经营活动净现金流为4.19亿元，同比下降6.79%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.5亿元、1.3亿元、2.5亿元，同比变动分别为2.82%、-45.57%、87.6%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 2.47亿 | 1.34亿 | 2.52亿 |
| 净利润增速 | 2.82% | -45.57% | 87.6% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动20.74%，销售费用同比变动65.05%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 14.8亿 | 12.08亿 | 14.59亿 |
| 销售费用（元） | 3225.45万 | 2750.14万 | 4539.11万 |
| 营业收入增速 | -2.96% | -18.39% | 20.74% |
| 销售费用增速 | 15.36% | -14.74% | 65.05% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.74%，经营活动净现金流同比下降6.79%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 14.8亿 | 12.08亿 | 14.59亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.94亿 | 4.49亿 | 4.19亿 |
| 营业收入增速 | -2.96% | -18.39% | 20.74% |
| 经营活动净现金流增速 | 8.01% | 132.06% | -6.79% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为44.2%，同比增长25.61%；净利率为17.26%，同比增长55.38%；净资产收益率（加权）为8.52%，同比增长87.67%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为44.2%，同比大幅增长25.61%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 38.72% | 35.18% | 44.2% |
| 销售毛利率增速 | 9.6% | -9.13% | 25.61% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为10.96%，同比下降4.91%；流动比率为5.45，速动比率为3.99；总债务为4006.67万元，其中短期债务为4006.67万元，短期债务占总债务比为100%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.54，同比增长24%；存货周转率为1.65，同比增长18.68%；总资产周转率为0.43，同比增长19.71%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.8亿元，较期初增长108.09%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 3976.91万 |
| 本期无形资产（元） | 8275.36万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长65.05%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 3225.45万 | 2750.14万 | 4539.11万 |
| 销售费用增速 | 15.36% | -14.74% | 65.05% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.18%、2.28%、3.11%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 3225.45万 | 2750.14万 | 4539.11万 |
| 营业收入（元） | 14.8亿 | 12.08亿 | 14.59亿 |
| 销售费用/营业收入 | 2.18% | 2.28% | 3.11% |
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