来源：新浪基金
黄金行情回顾及主要观点：
上周金价再创新高。伦敦现货黄金收于3，085美元/盎司（2.0%），COMEX黄金站上3100美元关键点位，国内AU9999黄金收于721元/克（周环比2.0%）。十年期美债利率上行2个基点至4.27%。
特朗普贸易战重大升级引爆避险
特朗普宣布4月2日起对进口汽车征收25%关税，与加拿大、日本、欧盟等国家或地区的贸易战进一步升级，引发海外股市剧烈震荡。墨西哥、日本、德国等作为美国汽车进口的主要来源国，此次关税无异于对相关经济体的“精准打击”。此外，美国政府暂停向世贸组织（WTO）缴纳会费，进一步削弱全球贸易体系。特朗普坚称关税能“振兴美国制造业”，但短期涨价和需求萎缩或将重创汽车行业。投资者因担心特朗普的关税计划会推高通胀、干扰经济增长，纷纷寻找避风港并转进黄金等资产，推高期现货黄金创历史新高。
全球央行购金逻辑长期持续
央行购金的逻辑是持之以恒的（全球化格局更分裂），也是推动金价不断新高的源动力。据世界黄金协会，2024年全球央行连续第三年购买了超过1000吨黄金，实物黄金总需求升至4974吨，创历史新高。中国央行已连续4个月购金。
有观点认为过高的金价抑制了买入需求，但对于央行来说，增加黄金储备并不是为了投资获利，而是用于抵御通胀、应对美元信用风险和维持本国币值稳定，央行的长期购金行为为供需紧平衡的黄金提供需求端强支撑。
金价强势，黄金股配置价值凸显
当前全球处于货币超发阶段，美元信用不断受到质疑，我们重申黄金开启新周期，重视2025年黄金配置价值。布雷顿森林体系解体以来，黄金上涨超70倍，年化增速超8.3%。（数据来源：伦敦金属交易所，1971.8.15-2025.3.28）
金价强势，中证沪深港黄金产业股票指数今年以来涨幅超20%。分子端，黄金天然供给影响“钝化”，开采成本上升速率相对稳定，使得黄金股的利润弹性更多来自金价上涨，利润修复弹性较强。分母端，在金价中枢趋势上移及避险情绪的叠加影响下，估值具备显著修复动力与广阔的扩张空间，中证沪深港黄金产业股票指数的最新估值（PE）约19倍，近十年滚动分位数水平为27%，可关注黄金股票ETF（159321）。（数据来源：Wind，截至2025.3.28）
未来一周黄金ETF（518880）重点关注的信号：（1）美国3月非农就业；（2）特朗普4月2日对等关税落地。
人民币计价黄金与国际金价走势比较：
数据来源：Wind，Bloomberg，华安基金，2025/3/28
风险提示：敬请投资人关注投资黄金主题基金的特有风险，如黄金市场波动的风险、基金投资组合回报与国内黄金现货价格回报偏离的风险、上海黄金交易所黄金现货市场投资风险等主要风险。黄金股票ETF属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股。该基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。
首批26只新型浮动费率基金落地
5月23日，首批基于业绩比较基准的创新浮动费率基金正式获批。包括易方达、富国、大成、广发、景顺长城、汇添富、华夏、广发、博时、招商、工银瑞信、兴证全球、南方、华安、鹏华、东证资管、交银施罗德、银华、万家、天弘、宏利、安信、华商和信达澳亚将均派出旗下业绩优秀的代表性基金经理出战。该批次基金产品于5月1
2025-05-23 22:02:00
豪迈科技涨1.08%，报61.78元/股，股价再创新高
每经AI快讯，5月22日，豪迈科技涨1.08%，报61.78元/股，股价再创新高，总市值突破494.24亿元，成交额达6231.00万元。每日经济新闻
2025-05-22 13:58:00
首尾相差近110个百分点，权益类基金业绩分化明显
在今年以来的结构性行情中，主动权益类基金首尾业绩相差近110个百分点。领跑的北交所主题基金收益超过80%，表现落后的基金跌幅超过25%。除北交所主题基金外，业绩领跑的基金大多把握住了创新药、新消费、机器人等领域机会。（上海证券报）
2025-05-22 06:34:00
重庆江北融新私募股权投资基金成立 出资额20亿
天眼查App显示，近日，重庆江北融新私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为重庆江北产业引导私募股权投资基金管理有限公司，出资额20亿人民币，经营范围为以私募基金从事股权投资。合伙人信息显示，该基金由重庆江北产业引导私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、重庆江北产业引导私募股权投资
2025-05-21 18:27:00
金饰价格涨回1000元/克
北京商报讯（记者 蔺雨葳）5月21日，国内金饰价格重新涨至每克千元以上。周大福足金饰品为1008元/克，较上一日上涨26元/克；周生生足金饰品价格1007元/克，较上一日上涨25元/克；老庙黄金足金价格为1004元/克，较上一日上涨27元/克，这也是自5月13日，国内金饰价格普遍跌破千元大关后，重回
2025-05-21 17:02:00
望海观潮丨花了168个小时，我们观察到一个变化……
在中美双宣布在90天内降低关税后，有报道称，许多外贸企业短期对美出口订单回暖显著，甚至出现货运爆仓的情况，此前囤积的货物也逐步发出，运价开始陆续上涨。为了具体看清这种变化，我们对中美之间往来的实时货船动态进行了为期7天的监测……
2025-05-21 15:10:00
政策能见度丨规模4000亿！四川吹响未来五年创投“集结号”
川观新闻记者 卢薇5月19日，四川省人民政府办公厅正式发布《四川省推动创业投资高质量发展的若干措施》（下称《若干措施》），围绕创业投资“募投管退”全链条，推动资本投早、投小、投长期、投硬科技，促进科技、产业、金融良性循环，培育发展我省新质生产力。其中提出，实施创业投资主体倍增计划，打造全国创业投资高
2025-05-20 00:01:00
刚刚，金价大涨！
在创下近六个月最大单周跌幅后，黄金价格强势反弹。5月19日早上，现货黄金价格突然直线拉升，站上3240美元/盎司，涨幅扩大至1.3%。COMEX黄金期货同样走高，一度大涨1.9%。5月7日以来，现货黄金价格从约3430美元/盎司高点连续下挫，其中5月14日单日暴跌约72美元/盎司，单日跌幅2.23%
2025-05-19 10:21:00