华夏消费臻选混合发起式财报解读：份额增长131%，净资产激增187%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，华夏消费臻选混合发起式基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额增长显著，净资产大幅增加，同时净利润由负转正，管理费也有所增长。这些数据变化反映了基金在市场环境中的运作表现，对投资者的决策具有重要参考意义。

主要财务指标：净利润扭亏，资产规模大增

本期利润由负转正

华夏消费臻选混合发起式基金在2024年实现了业绩的显著改善。2023年2月21日至2023年12月31日，该基金A类和C类份额的本期利润分别为 -2,433,841.19元和 -473,199.56元；而在2024年，A类份额本期利润为2,294,992.66元，C类份额为 -224,786.22元 。整体来看，基金本期利润实现了扭亏为盈。

净资产规模大幅增长

从净资产数据来看，2023年末，该基金A类和C类份额的期末净资产分别为10,318,447.61元和1,622,602.97元，合计11,941,050.58元。到了2024年末，A类份额期末净资产增长至24,510,392.42元，C类份额为9,699,397.24元，合计34,209,789.66元 。相比2023年末，2024年末净资产合计增长了186.49%，显示出基金资产规模的大幅扩张。

基金净值表现：超越业绩比较基准

份额净值增长率领先

2024年，华夏消费臻选混合发起式A份额净值增长率为23.82%，C份额净值增长率为23.03%，而同期业绩比较基准增长率为7.54% 。这表明该基金在2024年的投资运作中，成功跑赢了业绩比较基准，为投资者创造了较好的超额收益。

不同阶段表现突出

从不同时间段来看，过去三个月，A份额净值增长率为2.98%，C份额为2.80%；过去六个月，A份额为16.61%，C份额为16.23%；自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为0.79%，C份额为 -0.37% 。在各阶段，基金的净值增长率大多优于业绩比较基准，展现出较强的抗风险能力和收益获取能力。

投资策略与业绩表现：把握市场机会，调整持仓结构

市场波动中调整策略

2024年市场波动较大，年初市场恐慌性下跌，后期逐步反弹。华夏消费臻选混合发起式基金在运作中坚持从中长周期思考，中观层面选择具备明确产业趋势的方向进行系统性配置，如低空经济、AI等；微观上深入研究，寻找具备核心竞争能力的企业 。在市场反弹中，基金申购量提升，同时进行了持仓结构的调整，整体仓位维持在中高水平。

业绩表现符合预期

截至2024年12月31日，基金份额净值的增长反映了投资策略的有效性。基金在复杂的市场环境中，通过合理的资产配置和个股选择，实现了业绩的稳步提升，达到了为投资者获取收益的目标。

宏观经济与市场展望：看好消费板块结构性机会

政策导向与市场信心

中央政治局会议提出以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策着力点更多转向惠民生、促消费。这一政策导向有望逐步提升市场信心，为消费板块带来机遇。华夏基金认为，消费板块存在结构性机会，新消费赛道和政策导向将是投资的重点方向。

基金运作方向

基于对市场的判断，基金在未来运作上可能延续中长周期思维，继续挖掘消费板块的投资机会，通过深入研究和合理配置，为投资者谋求长期稳定的回报。

费用分析：管理费与托管费稳步增长

管理费情况

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为185,805.21元，相比2023年的163,034.62元有所增长 。其中，应支付销售机构的客户维护费为26,243.07元，应支付基金管理人的净管理费为159,562.14元。管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，随着基金资产规模的增长，管理费也相应增加。

托管费情况

2024年当期发生的基金应支付的托管费为30,967.47元，高于2023年的27,172.41元 。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，资产规模的扩大使得托管费支出有所上升。

交易与投资收益分析：股票投资收益波动，股利收益增加

股票投资收益

2024年，该基金股票投资收益——买卖股票差价收入为 -32,137.27元，而在2023年这一数据为 -1,792,696.81元 。虽然2024年仍为亏损，但亏损幅度大幅收窄。卖出股票成交总额为75,965,891.76元，卖出股票成本总额为75,815,732.00元，交易费用为182,297.03元 。股票投资收益的波动反映了市场的复杂性和投资决策的影响。

股利收益增长

2024年股利收益为245,761.04元，相比2023年的173,328.94元有所增加 。这表明基金在股票投资中，通过合理的选股策略，获得了更多的分红收益，对整体收益起到了积极的补充作用。

关联交易分析：交易占比与佣金支付稳定

通过关联方交易单元的交易

2024年，通过中信证券交易单元进行的股票交易成交金额为8,917,428.92元，占当期股票成交总额的5.40%，相比2023年的24,716,249.35元及74.78%的占比，有较大幅度下降 。这显示出基金在交易单元选择上的调整。

应支付关联方的佣金

2024年应支付中信证券的佣金为5,160.43元，占当期佣金总量的4.78%，期末应付佣金余额为2,283.82元，占期末应付佣金总额的8.04% 。与2023年相比，佣金支付的比例和金额都有所变化，反映了交易结构的调整。

投资组合分析：股票投资集中于消费相关行业

行业分布情况

报告期末，基金权益投资占基金总资产的69.09%，其中股票投资为25,533,557.83元 。从行业分类来看，境内股票投资中，制造业占比30.76%，批发和零售业占比11.56%等；港股通投资股票中，非必需消费品占比8.80%，通讯服务占比2.90%等 。整体投资集中于消费相关行业，符合基金的投资策略。

前十大股票投资

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票包括嘉益股份、美团 - W等 。这些股票的选择体现了基金对消费行业细分领域龙头企业的关注，通过集中投资优质企业，力求获取较好的收益。

持有人结构分析：机构投资者占比超五成

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为1,386户，户均持有基金份额24,570.22份 。机构投资者持有份额占总份额的52.74%，个人投资者持有份额占47.26% 。机构投资者的较高占比反映了市场专业机构对该基金的认可。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额168,767.41份，占A类基金总份额的0.69%；持有C类份额11.04份，占C类基金总份额的0.00% 。这显示出基金管理人对自身产品的一定信心。

份额变动分析：申购推动份额大幅增长

开放式基金份额变动

2024年，华夏消费臻选混合发起式A类份额期初为12,676,283.86份，本期申购15,318,248.60份，赎回3,675,292.30份，期末为24,319,240.16份；C类份额期初为2,003,691.88份，本期申购23,506,803.54份，赎回15,775,413.25份，期末为9,735,082.17份 。整体来看，申购量的大幅增加推动了基金份额的增长，反映了投资者对该基金的青睐。

份额增长影响

基金份额的增长为基金带来了更多的资金，有助于基金进一步实施投资策略，扩大投资规模，提升市场影响力。同时，也对基金管理人的投资管理能力提出了更高的要求。

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