广发添财60天持有债券财报解读：份额激增19倍，净资产暴增49倍，净利润6816万，管理费451万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发添财60天持有期债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模大幅扩张，份额与净资产均呈现爆发式增长，同时在收益、费用等方面也表现出显著变化。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。

财务指标：利润与资产规模双增长

1主要会计数据：净利润增长显著

从主要会计数据来看，2024年广发添财60天持有债券A类和C类基金均实现了较好的收益。A类基金本期利润为3745903.45元，C类基金本期利润高达64416040.62元，两者合计本期利润为68161944.07元，相较于2023年的4263754.75元，增长幅度明显，显示出基金盈利能力的提升。

2基金净值表现：跑输业绩比较基准

基金份额净值增长率方面，2024年A类基金份额净值增长率为3.65%，C类为3.44%，然而同期业绩比较基准收益率为6.37%，这意味着该基金在2024年未能跑赢业绩比较基准。从长期来看，自基金合同生效起至今，A类基金份额累计净值增长率为8.15%，C类为7.65%，业绩比较基准收益率为10.70%，同样存在差距。

3净资产情况：规模迅速扩张

2024年末，该基金净资产合计达到7629190317.64元，较2023年末的152707232.44元，增长了约49倍。其中，实收基金从2023年末的146679942.42份激增至2024年末的7085547536.29份，增长近19倍，反映出投资者对该基金的青睐，大量资金涌入。

投资运作：把握结构性机会，应对市场波动

1投资策略：紧跟市场变化

报告期内，债券市场利率波动较大。1 - 8月，债券利率下行，主要受国内经济新旧动能转换、存款手工补息被规范、信用收缩和货币政策宽松等因素影响；9 - 10月，利率先升后震荡，源于稳增长政策发力；10 - 12月，利率再度下行，得益于货币政策宽松预期发酵。基金组合在利率下行趋势中，积极把握结构性机会，注重赔率保护和回撤控制，战略增配地方债等利差优势品种，久期保持中性积极跟随，交易仓位以利率为主。

2业绩归因：市场因素与投资策略共同作用

尽管基金在投资策略上积极应对市场变化，但仍未跑赢业绩比较基准。这可能与债券市场的复杂性以及政策变化的不确定性有关。在利率波动过程中，虽然基金努力把握机会，但市场整体走势和政策调整带来的影响超出预期，导致业绩未能达到理想水平。

费用与成本：管理费等支出相应增加

1管理与托管费用：规模扩张带动费用上升

随着基金资产规模的大幅增长，管理人报酬、托管费等费用也相应增加。2024年当期发生的基金应支付的管理费为4510457.28元，相较于2023年的227138.74元，增长明显；托管费2024年为1127614.40元，2023年为56784.64元。这些费用的增加与基金规模的扩张直接相关。

2交易费用：反映投资活跃度

应付交易费用2024年末为111564.20元，2023年末为19707.65元，显示出基金在2024年投资交易活跃度有所提升。交易费用的变化与基金的投资策略调整以及市场波动下的交易操作密切相关。

投资组合：债券投资为主，信用风险需关注

1资产配置：债券占据主导

基金资产主要配置于债券，2024年末交易性金融资产中的债券投资公允价值为8785223832.88元，占基金资产净值比例高达99.47%。银行存款和结算备付金合计占比0.06%，其他各项资产占比0.46%。这种资产配置结构符合债券型基金的特点，旨在追求稳健收益。

2债券投资明细：品种多样

从债券品种来看，企业短期融资券占比最高，公允价值为4969637982.21元，占基金资产净值比例为65.14%；其次是中期票据、同业存单等。在投资的前十名证券的发行主体中，齐鲁银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局或其派出机构的处罚，尽管基金对其投资决策程序符合要求，但投资者仍需关注信用风险。

持有人结构与份额变动：机构与个人投资者共推规模增长

1持有人结构：个人投资者占优

期末基金份额持有人结构显示，广发添财60天持有债券A类中，个人投资者持有份额占比94.98%，机构投资者占比5.02%；C类中个人投资者同样占据主导地位。这表明个人投资者对该基金的认可度较高，是推动基金规模增长的重要力量。

2份额变动：申购推动规模扩张

2024年基金总申购份额大幅增加，A类基金申购份额为462749344.98份，C类基金申购份额高达9544861804.38份，而赎回份额相对较少。大规模的申购使得基金份额总额从2023年末的146679942.42份增长至2024年末的7085547536.29份，推动了基金资产规模的迅速扩张。

风险与展望：关注市场波动，把握结构性机会

1风险提示：市场与信用风险并存

展望2025年，尽管债券市场行情仍有空间，但财政发力、信用周期企稳、供需关系等因素对债市略偏不利，投资操作难度加大。基金投资的债券发行主体中存在曾受处罚的情况，信用风险不容忽视。同时，市场利率波动、政策调整等因素也可能对基金净值产生影响。

2未来展望：灵活操作，把握机会

基金管理人表示，未来组合将继续跟踪经济基本面、货币政策以及监管政策等方面的变化，增强操作的灵活性。在低利率环境下，提高组合持仓的流动性，以震荡赔率思维把握结构性机会，提高交易节奏的胜率，重视流动性风险防范，积极关注调整带来的配置机会。投资者应密切关注基金的投资策略调整以及市场变化，合理评估投资风险与收益。

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